超跌反弹后或继续惯性下探 谨慎逢高减仓

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发布日期:2022-05-11 05:30   来源:未知   阅读: 次

　　周一两市延续上周跌势，双双低开后震荡下行，沪指再大跌2.79%失守2900，创业板指暴跌近4%退守2000点关口，两市个股普跌，逾百家公司股价跌停，市场弱势格局明显。市场惯性下探本在预期之中，前面我们也说过，基于3097开始的调整至少是三波段结构，以第一波调整200点左右，随后反弹100点左右看，不考虑c浪延长，沪指的调整目标也许要到2800点附近，然仅仅两天的时间，沪指就来到了2800点上方，市场的调整速度和力度，显然大大超过预期。

　　市场出乎意料的弱的最直接的原因或是投资者情绪化的影响，而导致投资者变得悲观的原因则很大程度上是国家队的不作为。在前面近三个月的震荡反弹之中，国家队无形之手无处不在，每次市场大跌之后，国家队都会有所作为，通过拉抬蓝筹股力保指数不出现连续大跌。而在本次调整中，连续两日大跌，国家队影子都没见到。而昨日，人民日报头版刊登采访权威人士文章指出，我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势，这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。并且，该文还表示，当前，最重要的是按照供给侧结构性改革要求，积极稳妥推进去杠杆，在利用货币扩张刺激经济增长边际效应持续递减的情况下，要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。这将意味着前面的放水托底经济可能再度生变，并且也可能意味着管理层对股市的管理方式再度改变。虽然，目前尚不好下结论，但这引起投资者的重视和担忧。

　　除了国家队不作为外，前面我们提到的债市市场违约案例持续增加，债市风险发酵，5月份乃至6月中旬前，市场可能都在大小非其中抛售高峰期，也都是目前制约市场上行的重要因素，叠加目前市场缺乏持续性的热点，量能持续萎缩，外围市场动荡不安，目前的市场，即便在连续两天大跌后风险市场或已完全释放完毕的情况下，依然不宜过早下结论，市场惯性的下探或仍会存在。

　　技术层面看，沪指周一惯性下探回补前期缺口2815-2819之后，短期或许有技术性反弹。具体反弹力度目前不好说，如果有新的热点及量能放大，那么相对可以乐观一点，市场也许会到周一早市的跳空缺口2900附近，否则反弹也许只是到2850-2870左右。而且，反弹之后，市场或还将再次探底。

　　短期来说，我们认为2800点附近很重要，这个位置的最终得失，可能直接关系后期较长一段时间的走势。这么说的理由在于，波动结构上，4月中旬3097开始的调整至少是三波段结构，若此，那么目标大致在2800附近，如果有效跌穿，那么有可能演变成五波段下行结构，那么将意味着后面的形势可能比较严峻。因此，操作上短期即便有反弹，是不是要参与，以及多大仓位参与，完全视乎投资者的风险偏好。整体而言，在5天均线没有站稳前，我们建议大家谨慎为主，开新仓谨慎。而重仓的客户，建议趁反弹逢高减仓为主。

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